美国金融监管模式的转变与我国的借鉴

美国金融监管模式的转变与我国的借鉴
二、美国金融监管模式转变的背景和意义
美国的金融监管体制是自独立战争之后伴随着金融体系的发展和完善而逐步形成的。从最初设想建立自由银行制度到现在建立起成熟、高效而规范的金融监管制度,在其间经历的每个阶段都有着深刻的政治、经济、历史和文化背景。特别是大危机之后至上世纪70年代期间,随着美国经济的恢复、繁荣,金融体系相对稳定,这一阶段美国金融监管执行比较严格管制的原则。进入80年代后,美国开始放松了金融管制,这一变化的背景是:1、美国的金融结构发生了重大变化由于布雷顿森林体系存在先天性的缺陷—特里芬两难,导致70年代的多次美元危机,最终使布雷顿森林体系彻底崩溃,国际金融市场动荡不安。石油危机又使西方国家的通货膨胀率和利率上升,金融创新工具不断涌现,造成脱媒现象,而美国的商业银行由于仍受到严格的金融监管而面临生存压力。银行控制的金融资产比重由上世纪30年代的60%下降到现在的不足25%,银行地位大大下降,而商业银行在分业框架限制下步履维艰。同时,证券、保险、期权期货、投资银行业务在金融业中的比重不断上升,削弱了商业银行在金融结构中的主导地位。
2、来自国际金融市场的竞争压力日本和欧洲随着战后经济的复苏和高速增长,金融业实行综合银行制和混业经营。在国际金融市场上凭借其提供的全面金融服务使其竞争力大大增强,在国际金融市场的占有率超过了美国,对美国的金融业向海外扩张形成严重威胁和冲击。
3、在经济理论界人们的金融观念发生了重大变化70年代西方国家出现“滞胀”现象,凯恩斯理论无法解释新的经济问题,自由主义思潮开始回归,这时人们认为金融管制抑制了金融市场的活力、压制金融创新,开始反对严格的金融监管。
在上述背景之下,美国严格的金融监管体制面临着巨大的压力和挑战。证券业、保险业和银行界积极要求跨界经营。监管者开始认识到严格监管已不适宜金融业发展的内在要求,金融监管开始回归到谨慎监管的阶段,逐步放松管制,将监管重点放在注重提高金融体系效率,鼓励金融创新和自由竞争,加强金融混业经营的风险管理。直至1999年11月《金融服务现代化法案》颁布,才彻底告别了分业经营时代,宣告混业经营正式启动。